36 氪獲悉，華泰證券研報稱，展望未來，碳價與綠證市場將在政策推動下迎來價值重估：1. 碳市場從"軟約束"轉(zhuǎn)向"硬約束"，2027 年將基本覆蓋工業(yè)領(lǐng)域主要排放行業(yè)，有償配額分配比例提升、配額總量逐年收緊，碳價長期上漲動力充足，預(yù)計 2030 年前有望升至 150 — 200 元 / 噸區(qū)間；2. 政策層面已明確推動綠證環(huán)境價值與碳減排價值掛鉤，未來有望建立綠證兌換碳配額的機制，或允許綠證用于部分行業(yè)的碳抵消，綠證價格將向碳價逐步靠攏，綠電經(jīng)濟性顯著增強；3. 碳成本與綠證成本的電價傳導(dǎo)路徑將

36 氪獲悉，華泰證券研報稱，制造業(yè)天然氣需求結(jié)構(gòu)性分化，城燃公司轉(zhuǎn)型突圍機遇凸顯。華泰證券預(yù)測 2026 年— 2028 年中國制造業(yè)天然氣需求將保持溫和增長（年均增速 2%），但結(jié)構(gòu)性分化顯著：新興制造業(yè)、汽車制造等領(lǐng)域需求持續(xù)擴容（年均增速最高 7.8%），傳統(tǒng)高耗能行業(yè)需求逐步收縮（年均降幅 2.8% — 3.1%）。這一變化推動城燃行業(yè)從"資源分銷"向"綜合能源服務(wù)"轉(zhuǎn)型，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增值服務(wù)拓展與順價效率提升構(gòu)成核心機遇，同時替代能源競爭與區(qū)域博弈加劇行業(yè)分化，具備轉(zhuǎn)型能力的企業(yè)

36 氪獲悉，華泰證券指出，上周 A 股高位震蕩，大盤價值占優(yōu)。向后看，節(jié)前風(fēng)險偏好抬升的制約因素偏多：外部，凱文 · 沃什或接任美聯(lián)儲主席，由于其此前被認(rèn)為是通脹鷹派，美元、美債利率上行，風(fēng)險資產(chǎn)承壓；內(nèi)部，隨著行情向白酒等估值低位板塊擴散，輪動加快下攫取超額收益的難度加大，技術(shù)性調(diào)整壓力和長假效應(yīng)下資金獲利了結(jié)意愿上升。但本輪春季行情啟動的核心驅(qū)動并未發(fā)生根本性變化，春節(jié)后至兩會前勝率提升，若市場調(diào)整或提供新的布局窗口。配置上重視勝率，建議關(guān)注績優(yōu)、低位方向。

36 氪獲悉，華泰證券研報認(rèn)為，上周 A 股市場在資金情緒分化下，小盤股漲幅居前，行業(yè)輪動持續(xù)，向后看，資金面的彈性及后續(xù)輪動方向是市場主要關(guān)注點。研報認(rèn)為 1 月中旬以來，寬基 ETF 流出金額雖偏高，但考慮到險資等仍有增量、投資者存在套利需求，市場持續(xù)放量下，資金側(cè)仍有接力動能。輪動方向或由主題逐步切往存在業(yè)績印證的方向，歷史復(fù)盤來看，業(yè)績預(yù)告披露期內(nèi)的，景氣具備持續(xù)修復(fù)能力的行業(yè)通常具備一定超額收益，具體到本輪，景氣修復(fù)的線索或主要集中在漲價鏈、高端制造及 AI 鏈中，結(jié)合擁擠度進一步考

36 氪獲悉，華泰證券指出，宏觀上，上周美歐關(guān)系等外部壓力緩解，美聯(lián)儲降息交易回擺充分，國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)穩(wěn)定，地產(chǎn)高頻改善。資金面上，外資與南向資金持續(xù)流入，4Q 公募港股倉位降至 23%，潛在拋壓大幅減弱，IPO 市場募資和解禁同樣放緩。情緒指數(shù)回到中性區(qū)間，看漲預(yù)期升溫。我們認(rèn)為一季度延續(xù)反彈依然可期，看重空間，淡化斜率。行業(yè)上，重點關(guān)注 AI 鏈（半導(dǎo)體、軟件）及創(chuàng)新藥，繼續(xù)提示逐步吸籌優(yōu)質(zhì)消費龍頭，超配周期及電力鏈中上游。

中訪網(wǎng)數(shù)據(jù)華泰證券股份有限公司于2026年1月23日召開第七屆董事會第一次會議，完成新一屆董事會及高級管理團隊的組建。會議選舉王會清為公司第七屆董事會董事長，并聘任周易為公司首席執(zhí)行官及執(zhí)行委員會主任。同時，董事會批準(zhǔn)聘任韓臻聰、姜健、張輝、陳天翔、焦曉寧、王宇捷為公司執(zhí)行委員會委員，其中韓臻聰兼任首席信息官，焦曉寧兼任首席財務(wù)官，張輝兼任董事會秘書；焦凱獲聘為合規(guī)總監(jiān)、總法律顧問，王翀獲聘為首席風(fēng)險官，孫艷獲聘為人力資源總監(jiān)。上述高級管理人員任期均為三年。 {jz:field.toptype

{jz:field.toptypename/} 華泰證券指出，受益于下游磷酸及終端新能源正極材料、電子級磷酸和精細(xì)磷酸鹽等需求增長，我們預(yù)計黃磷需求有望向好，且硫磺/硫酸高價下，熱法磷酸較濕法磷酸成本競爭力逐步凸顯，或進一步推升熱法工藝磷酸及黃磷需求；供給端由于高能耗和安全環(huán)保等限制，國內(nèi)嚴(yán)控黃磷新增產(chǎn)能（僅部分以產(chǎn)能置換等形式略有新增），且雙碳政策下，能耗較高的存量產(chǎn)能或面臨出清等壓力。供需向好下我們預(yù)計黃磷景氣有望上行，下游磷酸等景氣亦或受帶動。具備黃磷產(chǎn)能儲備，以及磷礦-黃磷-磷酸一體化

記者孫越 [導(dǎo)讀]王會清當(dāng)選華泰證券新任董事長 1月23日晚間，華泰證券第七屆董事會第一次會議決議出爐，會議同意選舉王會清為公司第七屆董事會董事長，董事會及高管團隊亦完成換屆。此外，董事會同意向全資子公司華泰國際金融控股有限公司增資不超過90億港元，以支持境外業(yè)務(wù)發(fā)展。 同日，華泰證券資管也發(fā)布公告，新任董事長和總經(jīng)理人選正式敲定，由江曉陽擔(dān)任董事長，朱前擔(dān)任總經(jīng)理。 王會清當(dāng)選新任董事長 今日晚間，華泰證券發(fā)布公告，選舉王會清為公司董事長，任期自本次董事會審議通過之日起三年。 從過往履歷看，

出品｜達摩財經(jīng) 1月23日，華泰證券（601688.SH）發(fā)布公告稱，公司完成董事會換屆，王會清、周易、丁鋒、于蘭英、柯翔、晉永甫、陳建偉當(dāng)選新一屆非獨立董事。其中，王會清當(dāng)選新一屆董事長、執(zhí)行董事，周易續(xù)任公司執(zhí)行董事、CEO、執(zhí)行委員會主任。 王會清現(xiàn)年56歲，江蘇射陽人，擁有注冊會計師、律師資格等專業(yè)資質(zhì)。2009年，王會清進入江蘇金融體系任職，曾任江蘇信托董事長、江蘇國信集團副總經(jīng)理、利安人壽董事長等職務(wù)。在2016年至2018年期間，王會清還曾擔(dān)任過公司監(jiān)事會監(jiān)事。2022年，王會清

21 世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 孫永樂 1 月 23 日晚間，華泰證券（601688.SH）公告稱，公司 2026 年第一次臨時股東會、第七屆董事會第一次會議在南京召開，第七屆董事會成員正式選舉產(chǎn)生。公司黨委書記王會清當(dāng)選董事長，實現(xiàn)"一肩挑"，周易續(xù)任首席執(zhí)行官，形成"新董事長 + 老 CEO "的核心管理組合。 此前 2025 年 12 月中旬，21 世紀(jì)經(jīng)濟報道《董事會換屆選舉臨近，華泰證券或迎新任掌門人》曾報道稱，華泰證券迎來了新的黨委書記王會清，經(jīng)過相應(yīng)程序后，或?qū)⒔犹鎻垈コ鋈稳A泰證券董事長