當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月13日，美國(guó)勞工部公布了2025年12月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），通貨膨脹同比上升2.7%，月環(huán)比上漲0.3%，而剔除價(jià)格波動(dòng)較大的食品和能源后的核心通脹同比上漲2.6%，月環(huán)比上漲0.2%。 受消息刺激，美國(guó)三大股票指數(shù)跌幅不一。其中，以藍(lán)籌股為主的道瓊斯30種工業(yè)股票平均指數(shù)收于49,191.99點(diǎn)，即跌0.80%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收于6,963.66點(diǎn)，即跌0.20%，以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)收于23,709.87點(diǎn)，即微跌0.10%。 其他市場(chǎng)，美國(guó)十年期國(guó)債收益率收于

南方財(cái)經(jīng) 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者吳斌報(bào)道 美國(guó)抗通脹之戰(zhàn)已持續(xù)數(shù)年，但勝利仍未到來(lái)。 據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)勞工部1月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年12月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.7%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，當(dāng)月核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.6%。 盡管目前通脹率相比幾年前有所放緩，但食品、保險(xiǎn)等必需品價(jià)格仍遠(yuǎn)高于以往。去年12月份美國(guó)食品雜貨價(jià)格上漲0.7%，為2022年10月以來(lái)最大單月漲幅。與2024年同期相比，價(jià)格上漲了2.4%。 前路并不好走，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策需步步

隨著美國(guó)2025年12月核心消費(fèi)者價(jià)格漲幅低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)今年預(yù)期降息時(shí)點(diǎn)有所提前。當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日，美國(guó)勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年12月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.7%；剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，去年12月核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.6%。 數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)短期利率期貨大幅上漲，交易員們進(jìn)一步增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注。盡管交易員們?nèi)哉J(rèn)為6月降息是最可能的結(jié)果，但4月降息的概率升至42%，高于數(shù)據(jù)發(fā)布前的38%。 2025年12月CPI報(bào)告是近幾個(gè)月來(lái)首次對(duì)通脹趨勢(shì)進(jìn)行

財(cái)聯(lián)社1月15日訊 美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席安娜·保爾森當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三重申，如果通脹如預(yù)期持續(xù)回落、勞動(dòng)力市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候進(jìn)一步下調(diào)短期利率。 保爾森在為費(fèi)城大商會(huì)活動(dòng)準(zhǔn)備的演講稿中表示：“我的基準(zhǔn)預(yù)期相當(dāng)溫和。”她預(yù)計(jì)，到今年年底，通脹將回落至接近2%的水平，同時(shí)就業(yè)市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增速維持在2%左右。 具體而言，保爾森認(rèn)為，盡管截至2025年9月的核心PCE通脹仍維持在2.8%，表面看去年去通脹進(jìn)展有限，但分項(xiàng)結(jié)構(gòu)正在改善。商品價(jià)格的回升主要源于關(guān)稅上調(diào)，其影響大概率表現(xiàn)為一

高盛集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家最新指出，減稅政策、實(shí)際薪資增長(zhǎng)以及居民財(cái)富增加，將在今年提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，與此同時(shí)，美國(guó)通脹也將趨于溫和。 該行在1月11日發(fā)布的《2026年美國(guó)經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中表示，鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)前景的不確定性有所上升，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在6月和9月分別再降息25個(gè)基點(diǎn)。 高盛首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Mericle寫(xiě)道：“未來(lái)幾年，美國(guó)GDP增長(zhǎng)構(gòu)成將與上一個(gè)周期不同。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力將更多來(lái)自生產(chǎn)率的提升——當(dāng)前生產(chǎn)率已出現(xiàn)反彈，且有望在人工智能的推動(dòng)下進(jìn)一步提升；而勞動(dòng)力供給增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將有

{jz:field.toptypename/} 中金指出，中金計(jì)算美國(guó)通脹的統(tǒng)計(jì)誤差，預(yù)測(cè)通脹將在25年12月、26年1月與26年4月的CPI數(shù)據(jù)中出現(xiàn)補(bǔ)償性上漲。如果近期美國(guó)通脹偏強(qiáng)，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)放慢降息節(jié)奏，全球流動(dòng)性邊際收緊，中外大類(lèi)資產(chǎn)的不確定性可能上升。我們建議增配商品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。如果美國(guó)通脹與流動(dòng)性沖擊導(dǎo)致中美股票、黃金、美債等資產(chǎn)回調(diào)，我們建議逢低增配。

新華財(cái)經(jīng)北京1月13日電美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年12月美國(guó)城市消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI-U）經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.7%，與11月同比漲幅持平，通脹水平保持穩(wěn)定。核心CPI（剔除食品和能源）環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.6%，顯示剔除波動(dòng)因素后的物價(jià)走勢(shì)溫和。 12月食品指數(shù)環(huán)比上漲0.7%，同比上漲3.1%。其中，家庭食品與外出就餐價(jià)格同步環(huán)比上漲0.7%，家庭食品同比上漲2.4%，外出就餐同比漲幅更高達(dá)4.1%。細(xì)分品類(lèi)中，乳制品環(huán)比上漲0.9%，

{jz:field.toptypename/} 1月13日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交平臺(tái)發(fā)帖援引美國(guó)最新通脹數(shù)據(jù)，并再次敦促美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“大幅”降息，特朗普警告稱(chēng)，如果不采取行動(dòng)，一切都將“為時(shí)已晚”。

美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克表示，高端消費(fèi)者一直在消費(fèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直具有韌性；在許多方面，美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直存在K型經(jīng)濟(jì)。并表示，通脹問(wèn)題仍是美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要挑戰(zhàn)之一，控制通脹非常重要。

{jz:field.toptypename/} 36 氪獲悉，中金指出，美國(guó) 2025 年 12 月 CPI 同比上漲 2.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期；核心 CPI 同比 2.6%，低于市場(chǎng)預(yù)期。從分項(xiàng)來(lái)看，食品價(jià)格大幅上漲，與關(guān)稅相關(guān)的商品價(jià)格穩(wěn)定，房租與非房租核心通脹均明顯反彈。回顧 2025 年，特朗普關(guān)稅對(duì)通脹的傳導(dǎo)比預(yù)期的更溫和，主要通脹壓力仍來(lái)自于服務(wù)業(yè)。往前看，需要關(guān)注此前選擇自行消化成本、尚未提價(jià)的企業(yè)是否會(huì)補(bǔ)漲，以及服務(wù)業(yè)的韌性是否形成結(jié)構(gòu)性通脹壓力。中金認(rèn)為，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，溫和的